中小企业贷款利率或因降息而升高

上周五，央行意外宣布降息，市场均预期银行明年的净息差会受到负面影响。业内人士预计，银行或将上调议价能力较弱的中小企业的贷款价格，转嫁息差收窄压力。

银行或提高上浮比例

央行上周五宣布下调金融机构存贷款基准利率，其中存、贷款一年期基准利率分别下调0.25及0.4个百分点，为不对称降息。瑞银证券表示，仅考虑不对称降息影响，此次央行降息将使得A股上市银行板块净息差整体压缩0.05个百分点，如果进一步考虑存款定价上限提升影响，则会回落0.17个百分点。

不过，瑞银证券还表示，考虑到实际存款竞争程度，以及贷款定价可能提升，预计银行业遭受的实际影响可能少于0.17个百分点。

申银万国则认为，在悲观情景假设下，存贷利差或收窄27个基点。在乐观情景假设下，存贷利差仅收窄4个基点。不过，银行很可能会对新增贷款提高上浮比例，以弥补存贷业务息差的收窄。

汇丰银行和巴克莱银行也预期，作为对降息的应对，银行可能对更多贷款价格进行上浮，而且银行目前已经在这样做。数据显示，截至今年9月末，有71.3%的贷款定价是在基准利率之上，比2013年全年的65%要高出很多。

降息后，银行贷款重定价的策略引起市场关注。一般来说，银行的中长期企业贷款都是在年初集中发放，因此，本次降息导致的存量贷款重定价也会在明年初进行。

据了解，银行的贷款定价模式一般都是在央行规定的各档基准利率基础上上浮或下浮一定百分比。

中小企业贷款利率料上浮

招商证券银行业分析师肖立强表示，不对称降息的情况下，银行息差收入肯定有压力。但不同类型的贷款会有差别，如果是个人住房按揭贷款，利率肯定会下调。在企业贷款方面，预计银行会调高短期贷款的基准利率上浮比例，以及调高中小企业贷款的基准上浮比例，以对冲整体的息差收窄。

一位长期从事房贷业务的股份制银行支行行长表示，一般住房按揭贷款利率都是在每年的1月1日重新定价，即明年初几乎所有的存量房贷都会下调价格。而且，从目前银根宽松的情况以及监管部门要求银行支持首套房贷的政策背景看，明年各家银行的新房贷价格估计不会上浮太多。

某国有银行深圳分行公司部资深客户经理称，银行面对优质的大企业缺少议价能力，“资质好的客户肯定是银行抢着贷款给它，因为量大、且稳赚利差，风险很低。”预计明年初，大企业的贷款价格将会相应下调。

大企业有议价能力，而中小企业可能要承受更高的利率。一位股份制银行对公条线的高管称，该行对中小企业的贷款一般都上浮30%到40%左右，且一般都是短期贷款，最长期限为1年，以规避坏账风险。而小企业一般议价能力比较弱，因此，降息后，预计这部分贷款明年到期也不会降价，很可能是维持原来的价格，更有可能继续上浮。

该高管表示，“上市银行要为股东负责，且有利润增长的压力，而从总行到分行再到支行，考核指标层层下达，因此，上浮贷款利率也是不得已。”

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